Pemerintah nasional mengatur pelaksanaan suatu skema pinjaman keuangan hingga 400.000 miliar dolar AS Langkah ini ditujukan untuk kelompok dua belas provinsi Argentina yang mengalami masalah likuiditas. Kebijakan ini diterapkan di tengah tekanan fiskal dan penurunan nyata dalam pendapatan pajak, yang telah mempersulit pembayaran pengeluaran saat ini dan pembayaran utang di beberapa distrik.
Keputusan tersebut diformalkan melalui Keputusan 219/2026Diterbitkan dalam Lembaran Resmi, dekrit tersebut ditandatangani oleh Presiden Javier Milei, juru bicara dan Kepala Staf Manuel Adorni (di beberapa bagian), dan Menteri Ekonomi Luis Caputo. Tujuan yang dinyatakan adalah untuk menawarkan solusi cepat terhadap masalah tersebut. “kesulitan keuangan sementara” yang secara resmi diakui oleh provinsi-provinsi yang terkena dampak.
Bantuan keuangan yang diberikan kepada provinsi-provinsi tersebut terdiri dari apa saja?
Peraturan tersebut mengizinkan pemberian penyaluran dana hingga batas global sebesar 400.000 miliar dolar AS. selama Tahun Anggaran 2026. Ini bukan subsidi atau transfer yang tidak dapat dikembalikan, tetapi pinjaman jangka pendek yang didasarkan pada apa yang menjadi hak setiap provinsi melalui pembagian pendapatan pajak federal.
Menurut teks resmi, beberapa administrasi provinsi melaporkan bahwa mereka untuk sementara waktu, tidak mampu memenuhi komitmen mereka yang paling mendesakHal ini memengaruhi pelaksanaan anggaran pengeluaran dan pelunasan utang. Berdasarkan hal tersebut, Cabang Eksekutif menganggap perlu untuk mengaktifkan mekanisme luar biasa guna mencegah gangguan terhadap pembayaran prioritas, seperti gaji, pemasok penting, atau kewajiban keuangan mendesak.
Kemajuan tersebut termasuk dalam kewenangan yang diberikan oleh Undang-Undang Nomor 11.672 tentang Anggaran Tambahan Tetap dan berdasarkan Undang-Undang Pembagian Pendapatan Pajak Federal. Secara khusus, dana tersebut diberikan sebagai uang muka atas sumber daya yang tunduk pada pembagian antara Negara dan provinsi, yang menjamin Kas Negara memiliki cara otomatis untuk memulihkan jumlah yang telah dicairkan.
Dalam semua kasus, dana tersebut harus diintegrasikan kembali dalam tahun fiskal yang sama Di mana pinjaman tersebut diberikan. Keputusan tersebut mengizinkan bahwa, jika keadaan membenarkannya, jangka waktu pembayaran dapat diperpanjang, tetapi tidak melebihi tahun berjalan, sehingga meniadakan kemungkinan pinjaman tersebut menjadi pembiayaan jangka menengah atau panjang.
Provinsi mana saja yang akan menerima hingga $400.000 miliar dan bagaimana jumlah tersebut didistribusikan?
Pasal 1 Keputusan 219/2026 mendefinisikan daftar yurisdiksi yang tercakup dalam tindakan tersebut. Yurisdiksi-yurisdiksi ini dapat mengaksesnya. uang muka keuangan, yang dikelola melalui Departemen Keuangan Kementerian Perekonomian, provinsi-provinsi berikut: Catamarca, Chaco, Chubut, Corrientes, La Rioja, Mendoza, Misiones, Río Negro, Salta, Santa Cruz, Tierra del Fuego, Antartika dan Kepulauan Atlantik Selatan dan Tucumán.
Dalam beberapa perkembangan resolusi selanjutnya, referensi tersebut disederhanakan menjadi Tierra del FuegoNamun, dekrit lengkap tersebut mempertahankan penetapan yang diperluas yang mencakup Antartika dan Kepulauan Atlantik Selatan, sesuai dengan struktur hukum resmi provinsi tersebut. Beberapa ringkasan surat kabar juga menyebutkan... San Juan sebagai bagian dari kelompok penerima manfaat, meskipun dalam pasal dekrit yang berulang kali dikutip, daftar tersebut dibatasi pada dua belas yurisdiksi yang disebutkan di atas.
Jumlah pasti yang akan diterima setiap provinsi tidak ditetapkan dalam dekrit tersebut, tetapi akan ditentukan kemudian. ditentukan oleh Kementerian KeuanganUntuk tujuan ini, lembaga tersebut akan menilai kemampuan pembayaran kembali setiap distrik berdasarkan bagiannya dalam pengumpulan pajak nasional dan struktur pendapatan bersama yang sesuai dengannya.
Dalam praktiknya, ini berarti bahwa provinsi-provinsi dengan bobot relatif yang lebih besar Dengan partisipasi bersama dan aliran sumber daya otomatis yang lebih solid, mereka dapat memperoleh jumlah yang lebih tinggi, selalu dalam batas keseluruhan $400.000 miliar dan dengan mempertimbangkan risiko ketidaksesuaian keuangan di masa depan yang ditimbulkan oleh setiap pinjaman.
Kondisi keuangan: suku bunga, jangka waktu, dan jaminan pembayaran kembali
Salah satu poin utama dari skema ini adalah biaya uang. Dekret tersebut menetapkan bahwa uang muka akan dikenakan bunga. bunga dihitung berdasarkan suku bunga nominal tahunan tetap sebesar 15%Tingkat bunga ini akan diterapkan sejak pencairan uang muka hingga pelunasan penuh kewajiban, sehingga menghasilkan pinjaman dengan kondisi keuangan yang jelas dan seragam untuk semua wilayah hukum.
Pasal 2 memberikan wewenang kepada Kementerian Keuangan untuk melaksanakan pembatalan pembayaran di muka melalui alokasi otomatis pembagian pendapatan pajak federal dan pendapatan bersama lainnya tanpa tujuan khusus. Dengan kata lain, pengembalian dana tersebut tidak bergantung pada pembayaran sukarela, tetapi pada pemotongan langsung dari transfer yang dilakukan pemerintah pusat setiap hari ke provinsi-provinsi.
Untuk mengakses dana ini, yurisdiksi harus secara resmi memberi wewenang kepada Negara nasional untuk melakukan pemotongan tersebut, yang memengaruhi partisipasi mereka dalam Rezim Transisi untuk Distribusi Sumber Daya Fiskal antara Negara dan Provinsi (Undang-Undang No. 23.548 dan amandemennya) dan dalam pendapatan bersama lainnya. Otorisasi ini berfungsi sebagai jaminan dan prasyarat untuk pencairan.
Kementerian Keuangan juga berwenang untuk menentukan persyaratan pencairan danaMetode pembayaran dan klausul operasional lainnya akan ditentukan, dan perjanjian individual dapat ditandatangani dengan setiap provinsi. Perjanjian ini akan merinci jadwal, tanggal penyimpanan, kemungkinan perpanjangan dalam tahun fiskal yang sama, dan ketentuan khusus tergantung pada situasi masing-masing administrasi.
Pada saat yang sama, Kantor Akuntabilitas Umum Negara harus mendaftarkan semua pencairan yang dilakukan sebagai pembayaran di muka dari Kas Negara, mengalokasikan jumlah yang sesuai untuk setiap provinsi. Dengan cara ini, pergerakan dana dicatat sebagai aset yang akan dikembalikan oleh Kas Negara, dan bukan sebagai pengeluaran akhir.
Kerangka hukum dan perubahan terkait bantuan sebelumnya
Dekrit 219/2026 didasarkan pada kewenangan yang diberikan kepada Cabang Eksekutif oleh Undang-Undang Anggaran Pelengkap Permanen dan berdasarkan Undang-Undang Pembagian Pajak Federal. Secara khusus, Pasal 124 Undang-Undang No. 11.672 memberi wewenang kepada Kementerian Perekonomian untuk memberikan uang muka sementara kepada provinsi-provinsi sebagai bagian dari pajak yang dibagi.
Selain mengesahkan paket dana muka baru senilai $400.000 miliar, peraturan ini juga memperkenalkan sebuah ketentuan baru. amandemen terhadap Keputusan 922/2025yang sebelumnya telah memberikan pinjaman keuangan kepada provinsi Entre Ríos berdasarkan skema yang berbeda. Dengan penyesuaian saat ini, kriteria suku bunga diseragamkan pada 15% nominal per tahun dan mekanisme pemulihan diselaraskan.
Tujuan yang dinyatakan dari perubahan ini adalah “untuk melakukan penyesuaian secara adil di semua yurisdiksi”sehingga tidak ada provinsi yang menerima perlakuan yang lebih menguntungkan atau lebih memberatkan daripada provinsi lain dalam jenis bantuan ini. Pembaruan ini juga menunjukkan bahwa penggunaan uang muka pembagian pendapatan menjadi alat yang semakin umum untuk pengelolaan keuangan antar pemerintah.
Dari sudut pandang operasional, langkah ini dilengkapi dengan koordinasi antara Kementerian Ekonomi dan bidang-bidang lain dari cabang Eksekutif. Berbagai versi dokumen kebijakan yang menyertai dekrit tersebut menyebutkan partisipasi Menteri Dalam Negeri dalam negosiasi dengan para gubernur, menunjukkan bahwa instrumen keuangan tersebut juga memiliki dimensi koordinasi politik dengan provinsi-provinsi.
Keabsahan dekrit tersebut diaktifkan. dari publikasinya di Lembaran ResmiHal ini memungkinkan Departemen Keuangan untuk memulai diskusi teknis dan penandatanganan perjanjian dengan setiap distrik dalam beberapa hari mendatang, dengan tujuan memastikan bahwa dana tersebut tiba sebelum masalah keuangan lokal memburuk.
Konteks ekonomi: penurunan pendapatan dan tekanan pada anggaran provinsi
Peluncuran skema pembayaran di muka ini dilakukan pada saat provinsi-provinsi sedang mengalami kesulitan. penurunan pendapatan nyata selama beberapa bulanbaik dari dana sendiri maupun yang berasal dari pembagian pendapatan. Laporan teknis yang dikutip dalam analisis resmi menunjukkan bahwa "kesenjangan" keuangan provinsi sekitar satu triliun peso dibandingkan dengan periode yang sama tahun sebelumnya.
Pengurangan sumber daya ini mempersulit kemungkinan menyelesaikan kesepakatan gaji Sejalan dengan inflasi, menjaga tingkat minimum investasi dalam infrastruktur dan melayani utang dalam mata uang lokal dan asing. Kombinasi biaya keuangan yang lebih tinggi, pemotongan pengeluaran, dan pendapatan yang lebih rendah telah mempersempit ruang gerak pemerintah daerah.
Dalam skenario ini, pembayaran di muka atas dasar pembagian pendapatan berfungsi sebagai semacam “jembatan likuiditas” jangka pendek. Mereka mengizinkan provinsi untuk mendapatkan dana segar guna melunasi kewajiban mendesak, dengan imbalan melepaskan sebagian dari transfer otomatis di masa mendatang, yang akan digunakan untuk membatalkan pinjaman beserta bunganya.
Beberapa kasus, seperti kasus La RiojaAngka-angka ini secara gamblang menggambarkan kerapuhan fiskal provinsi tersebut. Provinsi ini telah lama menghadapi situasi yang tegang, berjuang untuk membayar utang dalam denominasi dolar, terlibat dalam litigasi dengan kreditor internasional, dan sangat bergantung pada pembagian pendapatan. Dalam konteks seperti itu, pembayaran di muka menawarkan bantuan sebagian tetapi tidak, dengan sendirinya, menyelesaikan ketidakseimbangan struktural yang mendasar.
Secara umum, selusin dari dua puluh empat provinsi telah mengakui secara tertulis bahwa Mereka untuk sementara tidak dapat memenuhi kewajiban mereka yang paling mendesak. Hal ini memberikan gambaran yang jelas tentang keadaan federalisme fiskal Argentina: pemerintahan dengan sedikit kemampuan untuk menghasilkan pendapatan sendiri, ketergantungan yang tinggi pada transfer nasional, dan kerentanan yang tinggi terhadap guncangan ekonomi atau perubahan kebijakan pajak apa pun.
Peran Kementerian Keuangan dan langkah selanjutnya
Pelaksanaan skema tersebut hampir seluruhnya bergantung pada Departemen Keuangan Kementerian PerekonomianBadan ini akan bertanggung jawab untuk menentukan, berdasarkan kasus per kasus, jumlah yang akan dialokasikan, jadwal pencairan, dan batas waktu pembatalan, dalam batasan yang ditetapkan oleh Keputusan 219/2026.
Departemen Keuangan harus menganalisisnya. kemampuan pembayaran kembali masing-masing provinsi, dengan mempertimbangkan baik partisipasinya dalam pendapatan nasional maupun situasi utangnya, tingkat komitmen sumber daya bersama dan faktor-faktor lain yang dapat membahayakan pembayaran kembali tepat waktu dan sebagaimana mestinya.
Setelah parameter didefinisikan, parameter tersebut akan diberi tanda. perjanjian individual dengan masing-masing yurisdiksi, yang akan memuat ketentuan khusus pinjaman tersebut: jumlah, tanggal transfer dana, jadwal pemotongan otomatis atas kepemilikan bersama, kemungkinan masa tenggang dalam tahun fiskal, dan klausul lain yang mungkin dianggap perlu.
Secara paralel, Kantor Akuntabilitas Umum Negara akan mendaftarkan operasi tersebut sebagai uang muka dari Kas Negarasehingga terdapat pelacakan akuntansi yang jelas dan tumpang tindih dengan jalur bantuan, kredit, atau kewajiban sebelumnya antara Negara dan provinsi dapat dihindari.
Dari sudut pandang politik, langkah ini juga membuka ruang untuk negosiasi antara Casa Rosada dan gubernurKebutuhan akan likuiditas menempatkan banyak provinsi pada posisi ketergantungan pada Eksekutif nasional, yang dapat diterjemahkan menjadi dukungan legislatif atau keselarasan dengan kebijakan tertentu, meskipun dekrit itu sendiri tidak secara eksplisit menyatakan kondisi jenis ini.
Secara keseluruhan, paket uang muka keuangan untuk hingga $400.000 juta Rancangan ini menetapkan instrumen darurat untuk mempertahankan operasional dua belas provinsi selama tahun yang penuh tekanan anggaran. Ini adalah solusi jangka pendek dan sementara dengan biaya pembiayaan tahunan yang seragam sebesar 15% dan jaminan pengembalian melalui pemotongan dari pembagian pendapatan. Rancangan ini berupaya menyeimbangkan kebutuhan akan bantuan segera dengan pelestarian keuangan nasional dan untuk memastikan perlakuan yang sama bagi semua yurisdiksi yang terlibat.
