Tahun 2025 menandai titik balik bagi Sacyr, yang memperkuat profilnya sebagai grup konsesi sekaligus secara jelas meningkatkan kinerjanya. menghasilkan uang tunaiPerusahaan tersebut meningkatkan Arus kas operasional meningkat sebesar 5%, menjadi 1.359 juta euro.Angka ini bahkan lebih tinggi daripada EBITDA-nya dan telah menjadi barometer utama untuk mengukur perkembangan bisnis.
Peningkatan pada gearbox ini terjadi bersamaan dengan pengurangan yang sangat signifikan pada utang bersih dengan hak regresyang telah dipotong menjadi 59 juta euro, rekor terendah sepanjang sejarah.Hal ini berkat kombinasi divestasi di Kolombia dan pembagian dividen yang lebih tinggi dari konsesinya. Semua ini terjadi sementara grup tetap fokus pada Spanyol dan Eropa, tetapi juga pada pasar internasional utama, dan memenuhi tonggak-tonggak yang ditetapkan dalam rencana strategisnya. Rencana Strategis 2024-2027.
Arus kas yang meningkat dan bisnis yang berkembang.
Informasi paling relevan dari laporan keuangan tahun 2025 adalah bahwa Arus kas operasional mencapai 1.359 juta euro., yang mana Peningkatan 5% dibandingkan tahun 2024Bagi perusahaan konsesi infrastruktur, indikator ini paling mencerminkan kapasitas pertumbuhan dan penciptaan nilai, bahkan di atas laba akuntansi, yang sangat bergantung pada dampak luar biasa.
Dari segi aktivitas, Omzet grup tersebut mencapai 4.660 miliar euro.sebuah 2% lebih banyak dibandingkan dengan latihan sebelumnya. laba operasi bruto (EBITDA) terletak di 1.358 juta euro, praktis sejalan dengan tahun 2024 (1.352 miliar). Kuncinya adalah bahwa 93% dari EBITDA tersebut sudah berasal dari aset konsesi., sebagian besar tanpa risiko permintaan atau dengan mekanisme perlindungan terhadap volatilitas tersebut.
Adapun hasil akhirnya, Sacyr mencatatkan laba bersih yang dapat diatribusikan sebesar 86 juta euro, turun 24% dibandingkan tahun sebelumnya, terutama disebabkan oleh dampak akuntansi negatif bersumber dari penjualan tiga jalan raya di Kolombia. Jika kita mengabaikan dampak luar biasa itu, maka Laba bersih tanpa divestasi akan mencapai 165 juta.yang menunjukkan peningkatan sebesar 46% dibandingkan tahun 2024.
Perusahaan menekankan bahwa perilaku ini menunjukkan kekuatan dari model konsesidi mana aset operasional menghasilkan arus kas yang berulang dan meningkat, sementara hasil akuntansi dapat dipengaruhi oleh transaksi perputaran portofolio yang bersifat sekali saja.
Hutang dengan hak regres seminimal mungkin dan profil keuangan yang lebih baik.
Salah satu hal penting tahun ini adalah kemajuan signifikan dalam memperbaiki neraca keuangan. utang bersih dengan hak regres —yang tidak terkait langsung dengan proyek konsesi— Harga tersebut diturunkan menjadi 59 juta euro., di depan 344 juta terdaftar pada September 2024Dengan demikian, kelompok ini semakin mendekati tujuan jangka panjangnya untuk hampir sepenuhnya menghilangkan jenis utang ini.
Perbaikan ini bergantung pada dua pengungkit: di satu sisi, penjualan tiga aset di Kolombia kepada dana internasional, sebuah operasi yang bernilai sekitar 1.350 miliar euro; di sisi lain, peningkatan pembagian dividen dari konsesi, yang memberikan arus kas berulang. Berkat ini, Rasio utang bersih dengan hak regres terhadap EBITDA dengan hak regres ditambah distribusi konsesional telah ditempatkan di 0,18 kali, jauh di bawah kelipatan 1 yang ditetapkan Sacyr sebagai batasnya dalam Rencana Strategis 2024-2027.
Secara paralel, kelompok tersebut mempertahankan volume yang cukup besar. utang terkait dengan proyek konsesiyang sebagian besar dibiayai melalui pembiayaan proyek. Jumlah total utang bersih, yang didominasi oleh jenis pembiayaan ini, adalah sekitar 6.359 juta euro, di bawah angka sekitar 6.900 miliar pada tahun sebelumnya, menyusul dekonsoidasi aset Kolombia yang dijual.
Kombinasi dari a memanfaatkan sumber daya yang sangat terbatas.Meningkatnya bobot aset operasional dan kemampuan menghasilkan kas yang solid telah memungkinkan perusahaan untuk secara signifikan meningkatkan kinerjanya. profil keuangan kepada pasar dan investor institusional.
Peringkat layak investasi dan dukungan untuk Rencana Strategis
Kinerja keuangan Sacyr secara langsung tercermin dalam peringkat yang diberikan oleh lembaga pemeringkat. lembaga global DBRS Ratings GmbH (Morningstar DBRS) telah memberikan perusahaan tersebut peringkat kredit perusahaan BBB (rendah) jangka panjang dan R-2 (rendah) jangka pendekKeduanya memiliki prospek "Stabil". Ini mengacu pada Ini adalah kali pertama Sacyr menerima peringkat dari lembaga global. dan menempatkan utangnya dalam kategori Peringkat Investasi.
Langkah ini dianggap sangat relevan untuk pelaksanaan Rencana Strategis 2024-2027, karena hal ini meningkatkan akses ke pembiayaan institusional dengan persyaratan yang lebih baik, sesuatu yang sangat penting bagi perusahaan dengan portofolio proyek konsesi yang terus berkembang dan jadwal investasi jangka panjang. Peringkat ini mendukung pesan yang disampaikan Sacyr kepada pasar pada Investor Day-nya: grup ini bertujuan untuk mengkonsolidasikan posisinya sebagai salah satu operator konsesi infrastruktur terkemuka di Eropa dan Amerika Latin, dengan cakupan pertumbuhan hingga tahun 2033.
Dengan melihat ke depan, perusahaan memperkirakan bahwa mereka memiliki Kas bersih yang tersedia untuk investasi sekitar 2.140 miliar euro hingga tahun 2033.Angka tersebut diperoleh dengan mengurangi dari total Perkiraan distribusi antara sekarang hingga tahun 2033 (sekitar 3.740 miliar euro) el ekuitas yang dikomitmenkan, diperkirakan sebesar 1.600 miliarDari reksa dana ekuitas tersebut, Sebanyak 905 juta euro telah dialokasikan untuk periode 2024-2027., sangat mendekati target 1.000 miliar yang ditetapkan untuk tahun-tahun tersebut.
Distribusi konsesional dan portofolio masa depan
Aset konsesi semakin memperkuat perannya sebagai mesin penghasil uang tunai. Pada tahun 2025, Pembagian dividen dari aset-aset ini mencapai 224 juta euro.17% di atas target yang ditetapkan pada Investor Day 2024, setelah dikurangi jumlah yang terkait dengan divestasi di Kolombia.
Jika dilihat dalam jangka panjang, Sacyr memperkirakan bahwa Portofolio konsesi saat ini akan menghasilkan total distribusi sebesar 19.000 miliar euro. sepanjang masa berlaku kontrak. Angka ini adalah 2.900 miliar (18%) lebih tinggi yang dikelola grup tersebut pada Mei 2024, mencerminkan dampak dari penghargaan baru yang diperoleh tahun lalu meskipun aset Kolombia telah dijual.
Pertumbuhan yang kuat dalam distribusi dan nilai portofolio di masa depan memungkinkan perusahaan untuk mengembangkan strategi berupa pertumbuhan berkelanjutan hingga tahun 2033dengan ruang untuk terus merotasi aset bila sesuai dan untuk mendaur ulang modal ke dalam proyek konsesi baru. Pesan kepada pasar adalah bahwa model ini dirancang untuk mempertahankan meningkatkan arus kas, sekaligus mengurangi risiko utang dengan jaminan pribadi.
Selain mengoperasikan konsesi, Sacyr terus mendorong pengembangan proyek-proyeknya dalam berbagai tahap, baik di Spanyol dan Eropa maupun di Amerika dan pasar strategis lainnya, memperkuat visibilitas pendapatannya dan posisi kompetitifnya di sektor ini.
Lima konsesi baru dan ekspansi internasional.
Tahun 2025 merupakan tahun yang sangat sibuk dalam hal pemberian kontrak. Sacyr telah mengamankan lima konsesi baruAngka tersebut sesuai dengan rekor yang ditetapkan pada tahun 2024 dan merupakan lompatan dibandingkan dengan rata-rata tiga kontrak per tahun yang tercatat antara tahun 2016 dan 2023.
Di antara proyek-proyek yang paling menonjol adalah Kota Kesehatan dan Sains Novara, Italia, Dan Akses rute ke Asunción, di ParaguayKedua kontrak ini memperkuat kehadirannya di Eropa dan Amerika Latin. Di Chili, negara kunci bagi perusahaan, mereka telah mengamankan kontrak tersebut. pabrik pengolahan ulang air di Antofagasta, yang Pabrik desalinasi Coquimbo dan Rute Kaki Bukitdengan demikian menggabungkan konsesi transportasi dan pengolahan air.
Jika digabungkan, kelima kontrak ini menyiratkan sebuah investasi mendekati 1.600 juta euro, dan hal ini menambah portofolio yang telah memposisikan Sacyr sebagai salah satu operator penting di bidang kesehatan, transportasi, dan infrastruktur air di beberapa benua.
Menatap beberapa tahun ke depan, perusahaan mengidentifikasi peluang strategis di pasar seperti Amerika Serikat, Kanada, Italia, Chili, Australia, dan Inggris RayaDalam kasus Amerika Serikat, Sacyr merupakan bagian dari konsorsium yang menjadi finalis dalam beberapa proyek jalan raya dengan jalur tol yang dikelola secara dinamis, seperti I-285 East di Georgia, I-24 di Tennessee, dan I-77 di North Carolina, serta juga sedang mengerjakan kompetisi lain di tahap yang lebih awal.
Teknik dan Infrastruktur: pertumbuhan dan bobot konsesi yang lebih besar
Pembagian Teknik dan Infrastruktur Perusahaan terus menyelaraskan aktivitasnya dengan kebutuhan Sacyr Concesiones. Strategi ini mencakup memastikan bahwa sebagian besar portofolio konstruksi terkait dengan proyek konsesi grup dan menstabilkan margin EBITDA di sekitar 5%.
Pada tahun 2025, wilayah ini mencapai... omzet 2.971 miliar euro, yang mana 8% pertumbuhan dibandingkan dengan tahun sebelumnya. EBITDA melonjak 31% menjadi €552 juta., didorong oleh kontribusi proyek-proyek di Italia, Britania Raya, Kolombia, dan SpanyolMargin EBITDA dalam aktivitas konstruksi tetap stabil. 4,8%.
La Total portofolio Teknik dan Infrastruktur mencapai 12.470 miliar euro., dengan peningkatan 18% dibandingkan akhir tahun 2024. Dari cadangan tenaga kerja tersebut, sekitar satu 73% dikontrak untuk Sacyr Concessions, sejalan dengan tujuan Rencana Strategis 2024-2027, yang bertujuan agar konstruksi terutama menjadi pendukung bisnis konsesi.
Secara paralel, proyek-proyek seperti Rumah Sakit Velindre di Britania Raya atau jalan raya Buga-Buenaventura di Kolombia y Rute Buah di Chili Mereka telah secara signifikan meningkatkan pendapatan konstruksi di Sacyr Concesiones, dengan peningkatan hampir 50% di bagian bisnis tersebut dibandingkan dengan tahun sebelumnya.
Water Business: kepemimpinan dalam desalinasi dan ekspansi yang kuat
Luas Air Lini bisnis ini telah memantapkan posisinya sebagai salah satu pendorong pertumbuhan grup, terutama relevan di Spanyol dan Amerika Latin. Pada tahun 2025, lini bisnis ini mencapai angka tertentu. omzet 307 miliar euro, yang mana 25% meningkat dibandingkan tahun 2024.
El EBITDA dari bisnis Air mencapai 62 juta euro., dengan peningkatan sebesar 23%, dan profitabilitas, yang diukur sebagai margin EBITDA, naik menjadi 21,7%, dibandingkan dengan 20,6% dibandingkan tahun sebelumnya. Kemajuan ini disebabkan oleh kinerja yang baik dari aset operasi dan ke penghargaan yang diperoleh selama tahun 2025, yang mengukuhkan Sacyr sebagai Perusahaan terkemuka di Spanyol dalam hal kapasitas desalinasi operasional..
itu Distribusi di wilayah ini mencapai 12 juta euro., Dan Portofolio proyek air tumbuh sebesar 45%, mencapai 6.979 miliar euro.Di antara penghargaan terpenting adalah penghargaan yang telah disebutkan sebelumnya. pabrik pengolahan ulang air di Antofagasta dan Pabrik desalinasi CoquimboBaik di Chili, yang memperkuat kehadiran grup tersebut di segmen pengolahan dan penggunaan kembali air di wilayah tersebut.
Di pasar Spanyol, Sacyr telah meraih penghargaan. beberapa kontrak di kota-kota seperti Málaga, Vitoria, Huelva, Badajoz dan TenerifeDi antara hal-hal lainnya, perusahaan ini memperkuat posisinya sebagai operator terkemuka dalam layanan air, pemurnian, dan desalinasi, serta memperluas basis pendapatan berulang di Eropa.
Area Konsesi: Lebih banyak penyesuaian pendapatan dan akuntansi
Pembagian Konsesi Sacyr Hal ini tetap menjadi inti dari model bisnis. Pada tahun 2025, area ini mencatat sebuah omzet 1.892 miliar eurosebuah 8% lebih banyak dibandingkan tahun sebelumnya. Sementara itu Pendapatan operasional turun sebesar 4%.Proyek konstruksi yang terkait dengan konsesi meningkat sekitar 50% berkat kemajuan proyek-proyek besar di Inggris Raya, Kolombia, dan Chili.
El EBITDA dari Konsesi mencapai 755 juta euro.Ini menunjukkan penurunan sebesar 14%. Penurunan ini bukan disebabkan oleh penurunan kinerja operasional, tetapi terutama karena... dampak akuntansi dari evolusi aset keuangan dan pelepasan aset di KolombiaMeskipun demikian, divisi ini tetap mempertahankan kapasitas menghasilkan kas yang tinggi dan memberikan kontribusi besar terhadap EBITDA konsolidasi.
Dalam lingkungan ini, Pembagian konsesi tersebut berjumlah 212 juta euro. Sepanjang tahun, distribusi ini jauh melebihi perkiraan awal. Ini merupakan komponen kunci dari strategi untuk mengurangi utang dengan jaminan pribadi dan membiayai pertumbuhan di masa depan tanpa meningkatkan leverage grup secara berlebihan.
Meningkatnya bobot aset tanpa risiko permintaan, seperti jalan tol, rumah sakit, atau infrastruktur air, memiliki efek sebagai berikut: stabilitas pendapatan yang lebih besar dan prediktabilitas arus kas, sesuatu yang sangat dihargai oleh investor dan lembaga pemeringkat.
Remunerasi pemegang saham dan kebijakan keuangan
Dalam hal pengembalian kepada pemegang saham, Sacyr telah mulai memenuhi komitmen yang tercantum dalam peta jalannya. Pada Juli 2025, perusahaan tersebut membayar dividen tunai pertama dari Rencana Strategis saat ini, dengan jumlah sebesar 0,045 euro bruto per sahamyang berarti sebuah total pencairan sebesar 36 juta euro.
Selanjutnya, pada bulan Januari tahun yang sama, pembayaran telah dilakukan. dividen skrip yang terdiri dari satu saham baru untuk setiap 40 saham yang ada, setara dengan 0,078 euro per hak penggunaanRespons pasar sangat tinggi: sekitar 87% pemegang saham memilih untuk menerima pembayaran dalam bentuk saham Sacyr., sehingga memperkuat posisinya dalam permodalan perusahaan.
El Rencana Strategis 2024-2027 Hal ini mempertimbangkan untuk mengalokasikan, setidaknya, Uang tunai sebesar 225 juta euro untuk remunerasi pemegang saham antara tahun 2025 dan 2027. Kebijakan ini dikombinasikan dengan tujuan untuk melanjutkan mengurangi utang dengan hak regres dan untuk menjaga profil keuangan yang solid, sehingga remunerasi didukung oleh perolehan kas yang berulang dan tidak mengganggu kemampuan untuk berinvestasi dalam konsesi baru.
Dengan pendekatan ini, Sacyr mencoba menjaga keseimbangan antara inversi pertumbuhan, memperkuat keseimbangan y menarik bagi investorHal ini sangat relevan dalam lingkungan suku bunga yang lebih menuntut dan selektivitas yang lebih besar dari pasar modal.
Angka keseluruhan untuk tahun 2025 menempatkan Sacyr dalam posisi keuangan yang lebih nyaman, dengan Arus kas operasional meningkat, sebuah utang tanpa jaminan yang praktis bersifat simbolis dan portofolio proyek yang terus berkembang baik di Eropa maupun Amerika Latin dan pasar sasaran lainnya. Terlepas dari dampak akuntansi dari divestasi di Kolombia terhadap laba bersih, perusahaan tetap berpendapat bahwa kinerja operasionalnya mendukung model konsesi dan memberikan ruang untuk terus tumbuh di tahun-tahun mendatang tanpa mengorbankan disiplin keuangan atau pengembalian kepada pemegang saham.
