Tingkat Pengembalian Internal (IRR) adalah alat mendasar dalam dunia keuangan, yang digunakan untuk mengevaluasi kelayakan dan profitabilitas proyek investasi. Ini adalah metrik penting bagi investor, perusahaan, dan profesional keuangan, karena memberikan wawasan penting mengenai profitabilitas suatu proyek dari waktu ke waktu. Pada artikel kali ini kita akan membahas secara detail apa itu IRR, apa kegunaannya, seperti apa rumus perhitungannya dan bagaimana cara menghitungnya dengan mudah menggunakan Microsoft Excel/Spreadsheets.
Berapa tingkat profitabilitas internal (IRR)?
Tingkat profitabilitas internal (IRR) adalah metrik yang digunakan dalam analisis keuangan untuk memperkirakan profitabilitas dari kemungkinan investasi. IRR adalah tingkat diskonto yang menjadikan nilai sekarang bersih (NPV) seluruh arus kas sama dengan nol dalam analisis arus kas yang didiskontokan. Perhitungan IRR didasarkan pada rumus yang sama dengan NPV. Harus diingat bahwa IRR bukanlah nilai sebenarnya dari proyek tersebut. Profitabilitas tahunanlah yang membuat NPV sama dengan nol. Secara umum, semakin tinggi tingkat pengembalian internal, semakin diinginkan investasi tersebut. IRR bersifat seragam untuk berbagai jenis investasi dan, dengan demikian, dapat digunakan untuk mengklasifikasikan beberapa investasi atau proyek potensial secara relatif seragam. Secara umum, ketika membandingkan pilihan investasi dengan karakteristik serupa lainnya, investasi dengan IRR tertinggi kemungkinan besar akan dianggap yang terbaik.
Perkembangan IRR suatu perusahaan. Sumber: Institut Keuangan Perusahaan.
Untuk apa IRRnya?
Tujuan akhir dari IRR adalah untuk mengidentifikasi tingkat diskonto yang menjadikan nilai sekarang dari jumlah arus kas masuk tahunan nominal sama dengan pengeluaran investasi bersih awal. Berbagai metode dapat digunakan ketika ingin mengidentifikasi profitabilitas yang diharapkan, namun IRR sering kali ideal untuk menganalisis potensi profitabilitas proyek baru yang sedang dipertimbangkan oleh perusahaan. Perlu dicatat bahwa IRR adalah tingkat pertumbuhan yang diharapkan dihasilkan oleh suatu investasi setiap tahunnya. Oleh karena itu, angka ini bisa sangat mirip dengan tingkat pertumbuhan tahunan gabungan (CAGR). Pada kenyataannya, suatu investasi biasanya tidak memiliki tingkat pengembalian yang sama setiap tahunnya. Secara umum, tingkat pengembalian aktual yang dihasilkan oleh suatu investasi akan berbeda dari estimasi IRR-nya.
Cara menghitung IRR
Kami memiliki berbagai cara untuk menghitung IRR, mulai dari:
- Dengan menggunakan rumus tersebut, kita menetapkan NPV sama dengan nol dan akan diselesaikan untuk tingkat diskonto, yaitu IRR.
- Investasi awal selalu negatif karena mewakili arus keluar.
- Setiap arus kas berikutnya bisa positif atau negatif, tergantung pada perkiraan apa yang akan disediakan atau dibutuhkan proyek sebagai suntikan modal di masa depan.
- Karena sifat rumusnya, IRR tidak dapat dihitung dengan mudah secara analitis dan harus dihitung secara iteratif melalui trial and error atau menggunakan perangkat lunak yang diprogram untuk menghitung IRR (misalnya menggunakan Excel).
Rumus perhitungan IRR. Sumber: Sage.
Hitung IRR di Excel
Yang harus Anda lakukan adalah menggabungkan arus kas, termasuk pengeluaran awal dan arus masuk berikutnya, dengan fungsi IRR. Fungsi IRR ditemukan dengan mengklik ikon Sisipkan Rumus (fx). Di bawah ini Anda memiliki contoh sederhana analisis IRR dengan arus kas yang diketahui dan periodik setiap tahunnya (selisih satu tahun). Misalkan sebuah perusahaan sedang mengevaluasi profitabilitas Proyek Dalam hal ini IRRnya adalah 250.000% yang cukup tinggi.
Contoh penghitungan IRR suatu investasi.